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双节提振需求,9月油脂阶段性反弹

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双节提振需求,9月油脂阶段性反弹

2022/08/30 10:25
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对于后市油脂单边行情,尽管仍处于熊市周期,但部分产地利空出清叠加天气炒作因素存在,我们认为9月油脂仍以阶段性反弹为主,在美豆新豆收割前出现持续大幅回落概率不高。

外围市场来看,印尼6月末库存大减,验证其去库效果显著,但其库存绝对值高位仍需要时间消化,马来西亚棕榈油产量出口均增长,仍处于建库周期中,中长期对价格存在压力,美豆即将进入收割期,目前调研数据显示其新作产量不及此前预期那样乐观。

国内来看,随着印尼出口放开,国内棕榈油到港量及库存存在回升预期,相比而言,大豆到港下滑、限电限制开机率、双节将至提振需求,豆油库存短期难反弹,同样,菜油低位库存支撑盘面。

整体来看,9月油脂运行逻辑存在一定分化,棕榈产地供应压力在逐步释放,美豆新作生长进入关键期,天气对单产预期影响仍至关重要,国内豆菜油供应现实预期均偏紧,棕榈油供应近紧远松,短期油脂现货逻辑支撑比较充分。

(来源:国元期货)