欢迎访问中国植物油行业协会官网!

 
搜索

版权所有:中国植物油行业协会   地址:北京市复兴门内大街45号 电话:010-66095263,66095273,66095261,66052139 
电子信箱:
admin@chinaoil.org.cn   京ICP备05062175号     网站建设:中企动力  唐山   

 

>
>
美联储释放超鹰派信号 豆油路在何方

行业动态

夏季粮油丰收基础稳固
美国小麦上涨,因作物状况下滑,美元走低
山东跌破1.1元,玉米何时底部反弹?
全球首次!我国科学家克隆出抗大豆锈病基因
霜冻天气突袭!菜油期货主力合约大幅上行
欧洲菜籽霜冻:Saints de Glace降临
欧洲菜籽遭遇低温雨雪,菜油大涨带动油脂上行
财政部:农业生产相关资金已经下达 实现全年农业生产开门红
人勤春光好 谷雨豆农忙——来自大豆主产区的一线观察
小麦上涨,因天气担忧,空头回补活跃

美联储释放超鹰派信号 豆油路在何方

2022/08/29 15:42
浏览量

  上周五,鲍威尔在最新演讲中表示,尽管7月通胀数据有所下降,但不足以确认下行趋势,当前的重中之重,仍是将通胀降低至2%,联储将"强力地"运用货币政策工具,促使供需平衡。可以说美联储再次释放超鹰派信号,那么对于国内豆油市场是否会产生较大影响呢?

  可以说上周五美联储释放超鹰派信号,其中鲍威尔认为9月"再来一次大幅加息可能是合适的”。鲍威尔发言后,9月FOMC加息75BP的预期大幅上升至61%。而在此之前,市场普遍预期是50BP。同时他提到,要从美国历史经验中吸取三点教训:第一,央行应当承担起实现稳定低通胀的责任;第二,通胀预期会对通胀走势本身产生影响;第三,必须坚持加息,直至大功告成。(We must keep at it until job is done。)

  整体而言,鲍威尔此次讲话“鹰派”十足。从对通胀的预期管理,潜台词,只要通胀不降到合理区间,美联储将持续保持较高利率,别指望着降息。受此消息影响,周五美股下跌,道琼斯工业指数下跌3%,纳斯达克指数下跌近4%。虽然加息猛如虎,但我们预计后续价格走势终将回归自身基本面,那么近期豆油基本面情况如何呢?下面我们就来详细谈谈。

  根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示,截至第33周(8月13日至8月19日)111家油厂大豆实际压榨量为173.4万吨,开机率为60.27%。油厂实际开机率略低于此前预期,较预估低2.24万吨;较前一周实际压榨量增加7.51万吨。预计2022年第34周(8月20日至8月26日)国内油厂开机率大幅上调,油厂大豆压榨量预计194.33万吨,开机率为67.55%。具体来看,华东油油厂开机率增长最为明显,其次广东、广西油厂开机率增长相对明显;华北油厂因停机检修令开机率下降。

  库存来看,据Mysteel农产品调研显示,截至2022年8月19日(第33周),全国重点地区豆油商业库存约79.395万吨,较上一周减少2.045万吨,减幅2.51%。持续去库情况看似有所改观,但随着油厂开工增加,下游需求端将再次承压,库存或再次进入累库时间。

  最后大豆船期上看,据Mysteel农产品团队初步统计,2022年8月份国内主要地区油厂进口大豆到港量预计共108.5船,共计约705.25万吨(本月船重按6.5万吨计)。其中华东地区(含沿江地区)36.5船约237.25吨;山东地区16船约104万吨;华北地区14.5船约94.25万吨;东北地区12船约78万吨;广西地区11船约71.5万吨;广东地区12.5船81.25万吨;福建地区6船约39万吨。此外,据Mysteel农产品团队对2022年9月及10月的进口大豆数量初步统计,其中9月进口大豆到港量预计为610万吨,10月进口大豆到港量预计为720万吨。(注:由于远月买船及到港时间仍有变化可能,因此我们将在后期的到港数据中进行修正。)

  综合来看,随着美联储开启加息通道,市场开始交易其“滞胀-衰退”逻辑,且后续加息仍有超预期可能,但根据以往经验,随着美联储加息深入,其对大宗商品价格的影响将会逐步减弱,对后市行情不宜过度悲观。

  针对国内豆油价格分析,终将要回归自身基本面,基于此,现有基本面其实不支持豆油价格持续大幅度调整,也不支持其价格大幅上涨,但由于其他油脂基本面不乐观,或将持续拖累豆油价格表现,综合来看,短期“上有顶、下有底”的行情或将继续,建议谨慎为上。

(来源:我的钢铁网)