新季大豆上市后，增产的同时伴随着诸多不利因素，各类主体谨慎心理日渐加剧，豆农先期惜售，现欲松动，但受疫情影响，终端消费明显清淡，部分地区“一刀切”的管控措施，也影响货源流通。优化疫情防控工作的“二十条”措施公布后，国务院联防联控机制多次召开新闻发布会，对执行“二十条”措施作了补充性解读，要求各地认真贯彻落实，使得大豆物流运输状况逐步改善。
鉴于疫情的不确定性和防控形势的复杂性，大范围放开管控后部分群体“心有余悸”，人员流动性扩增尚需时间，加上距离春节越来越近，蔬菜价格止跌后稍有反弹，未来一段时间豆制品需求虽会出现增量，但已无法挽回错失的消耗。各类需求主体连续两个多月的减量，以致豆源转化比往年同期减少约100万吨，而适逢全国增产近600万吨，供大于求的压力后移，短期内大豆行情看似趋稳，但已给后市风险悄悄“埋下伏笔”。
陈豆拍卖持续 东北稳中趋弱
受疫情防控影响，豆制品加工主体限产停产，加上东北产区封控范围大，水运装货费率优势区较小，铁路运费11月中旬全面取消16%优惠价，汽车运输受管控影响、非疫区运费全面上涨。豆粕价格大幅下跌，产地压榨企业不是停收，就是下调收购价；蛋白企业开机率日益下调等不利因素集中体现，产区内除国储和京粮集团外，其他大型主体入市收购较少；而国储和京粮收购时不时地下调收购价，令贸易商恐慌心理加剧，更不敢轻易建仓。经过持续调整，近期商品豆流通虽然较少，下跌趋势暂缓，但不排除继续稳中趋弱。
东北产区国储收购除内蒙古收储库陆续完成任务外，黑龙江大部分库点因疫情防控入库迟缓，但国储收购价不断下调，使得产区行情支撑面缩小，以蛋白含量作为收购价格的标准全面体现后，其他入市主体也纷纷效仿。国储39.5%以上蛋白含量的大豆入库价目前已下调至5800元/吨左右，而京粮初入市时同类质量豆源价格为5680～5720元/吨，仅维持几天，便随国储下调至5620～5680元/吨。与此同时，国储拍卖陈豆持续，在市场需求极为微弱的状态下，却不断增加有效供给。
上周，国储两轮拍卖总量4.8579万吨，共计成交1.2245万吨；12月6日，国储继续拍卖产于2018年、2019年、2020年的陈豆2.7727万吨，标的储存分布于嫩江、敦化、绥棱。12月9日将投拍进口大豆50万吨，其标的分布于辽宁、河北、河南、四川。目前粕价大幅下行，而进口大豆又面临到港量增加，各类陈豆不间断投拍，对东北低蛋白豆转化形成不利影响。
东北重点疫区在国家“二十条”优化防疫政策逐步完善过程中，部分区域交通卡口陆续撤销，流通受限的局面略有改观；部分因疫情中断的国储库将恢复收购，但鉴于收购总量与陈豆轮出量成正比，对行情支撑效应不明显。
蛋白含量39.5%～40.5%的塔选商品豆仍是市场主流选择对象，不同区域装车价在5640～5800元/吨之间；高蛋白类或塔选分离的优质大粒型商品豆装车价以5840～5940元/吨占主流。上述优质类达标豆源，基层毛粮收购价表现稳定，除黑龙江东部地区外，主流收购价在5360～5440元/吨之间，部分特优等级收购价在5500元/吨左右。38%以下的低蛋白类豆源5240～5300元/吨，没有订单的贸易商均不敢盲目收购。12月4日起，讷河市粮食集团油豆净粮收购价再次下调，达标入库价降至5300元/吨，比初入市时的5500元/吨下降200元/吨。
豆农在缺乏挺价信心后，松动现象日渐显现，市场需求清淡看似稍有改观，但距春节时间较近，转化周期缩短，短期行情欲稳仍弱，难以令贸易商大量增仓。豆源大多集中于豆农手中，行情在未来将集中于某一时段出现“踩踏”。因此，各类操作主体均视自身状况收购，表现得过度“理性”。
关内流通稍好 涨跌观点各异
寒潮令蔬菜遭遇大量弃收，价格恢复依然需要时间。连日来，不少封控区的收购开始恢复，部分地区发货量增加。由于之前封控区的收购网点库存较少，解封后连续外发，部分收购商欲提价补库，较大一部分主体看空后市，使得行情趋稳。
河南周口、许昌、漯河、新乡等地新季豆上市后，疫情封控的时间大于正常交易时间，前期的豆源因其价格低廉，分别流入湖北、山东、安徽等地作掺混源。封控后，收购网点中断了收购，仅有少量库存在11月底解封后流出量大于收购量，部分主体报价上涨，但主流价格稳定，普通筛选商品豆主流装车价6160～6240元/吨，双比重筛豆装车价6280～6320元/吨。
安徽阜阳太和、亳州涡阳、淮北、宿州等地均有新增病例，但非重点区域基本放开封控，装车外发陆续恢复。各地普通筛粮主流报价在6240～6300元/吨之间，双比重筛选粮以6300～6360元/吨占主流。
山东产区疫情散发的市县较多，区域间封控时间较长。近日大部分区域逐渐解除封控，收购缓慢恢复，不同筛选条件装车报价6240～6360元/吨。
江苏南通、盐城、淮安等地“大乳白”装车价7320～7360元/吨，“翠扇”7300～7360元/吨，“黑脐王”以7100～7160元/吨占主流；“杂豆”类粮源各区域质量有明显差异，装车价多在6340～6500元/吨之间。“黑脐王”和“杂豆”总体流通情况好于“大乳白”和“翠扇”类。
长江流域的皖南、湘北和湖北主产区的“杂豆”类商品粮，经历较长时间的梳理，装车价6600～6700元/吨，部分筛选条件较好或粮质较优的装车价6760～6800元/吨，流通不多；优质类“早熟537”装车价7400～7500元/吨，整车发运太少，多搭配其他品种外发；“冀豆12”装车价7300～7400元/吨，仅“零星”流通。
从关内现状观察，虽然流通略好于前期，但与往年同期相比，各地外发量均低30%，产区豆农经历“封封控控”后，豆源出售延误。12月中下旬，农户出售量将增长，很大程序上与终端需求匹配。阶段性旺季时间较短，难以推动行情上涨，因基层豆源余量较大，收购商多持谨慎心态，不愿建仓。
不利因素居多 终端需求下降
长江上下游地区经历几天低温寒潮后，气温逐渐回升，蔬菜价格反弹较慢。疫情管控区解封范围扩大，对豆制品需求本应带来拉动作用，但由于各类学校放假，食堂关闭较多，一、二线城市居民在解封后或增加豆制品需求，不过短期内人员流动难以恢复常态，餐饮业对豆制品的需求下降，利多、利空对冲，将导致需求增幅不明显。
终端经历较长时间的低消耗，又迎来进口大豆陆续到港，目前到港分销的多为集装箱散粮，由于散运船还未抵达，现货箱柜量小，毛粮分销价多在5760～5800元/吨之间。由于在内地港口分销，目前价格低于关内部分产区价格，而东北豆以现行价格流入市场失去优势，令销区经营主体多了选择空间，同比减少了南北国产豆消耗。随着散运豆12月下旬到港量增加，分销价或进一步走低。
豆粕期货跌幅看似不大，但现货价格已比最高时下跌900元/吨。由于生猪很快进入出栏高峰，豆粕需求或继续减量，使得粕价失去抗跌的支撑。这种表现，将对东北低蛋白大豆的行情和消耗带来较大影响，未来价格将视进口大豆行情决定下行空间。
巴西大豆播种进度正常，面积增幅较大，创纪录产量预期已成定局；阿根廷大豆生产尚存变数，一旦完成正常播种计划，全球大豆将面临严重过剩。未来国际市场利空将逐渐放大，期货市场利好面缩小，对现货行情难以形成长期支撑。
距春节仅剩40多天时间，曾经关停的作坊或企业全面恢复仍需时间，节前转化量难以与常年同期相比。市场前期已失去约100万吨的转化量，加上增产的总量，其压力集中后移，未来豆市值得各类经营主体深思。
（来源：粮油市场报）