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全球油籽市场一周:全球油籽价格下跌,地缘政治风险减退

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全球油籽市场一周:全球油籽价格下跌,地缘政治风险减退

2022/11/21 10:42
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截至2022年11月18日的一周,全球油籽价格下跌,因为全球地缘政治风险有所减退,令市场再次关注美联储加息以及中国疫情对经济增长以及商品需求的制约,反映在能源市场重挫,美元汇率走强,宏观不确定性也导致农产品市场随之起舞。不过美国大豆出口销售表现强劲,油籽压榨利润处于历史高位,未来几周南美天气不确定性可能影响产量预期,继续制约油籽价格下跌空间。

周五芝加哥期货交易所(CBOT)的2023年1月大豆期约报收14.2825美元/蒲,比一周前下跌1.5%;美湾11月船期的1号黄大豆现货平均报价为每蒲15.8825美元,下跌2.35%。CBOT的1月豆粕报每短吨406.10美元,上涨0.6%;1月豆油期货报收每磅70.61美分,下跌5.3%;泛欧交易所(Euronext)的2023年2月期约报收610.25欧元/吨,下跌4.1%。洲际交易所(ICE)的1月油菜籽报收847加元/吨,下跌4.1%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨596美元(含33%出口税),下跌2%。

本周国际原油期货大跌9%左右,创下9月底以来的最低价格,因为担心美联储加息以及中国疫情导致能源需求前景变差。周五纽约商品期货交易所(NYMEX)的西德克萨斯中质原油(WTI)1月合约报收80.11美元/桶,比一周前下跌9.1%。全球基准的1月布伦特原油期货报87.62美元/桶,比一周前下跌8.7%。

周五ICE美元指数报收106.826点,比一周前上涨0.6%。

过去一周全球地缘政治风险减退,而经济担忧加剧。周一(11月14日)中美元首在巴厘岛G20会议开始前举行三个半小时会晤,这是新冠肺炎疫情暴发近三年来首次面对面会晤,这也是拜登就任总统以来两国元首首次面对面会晤,有助于缓解全球地缘政治紧张局势;周四联合国宣布协议各方同意继续执行黑海出口协议,协议从周五(11月18日)延期120天,也有助于缓解人们对黑海出口中断的担忧。

与此同时,本周美联储官员频繁发布鹰派言论,令市场对美联储政策转向的预期有所降温;中国优化疫情防控政策后,全国疫情形势严峻复杂,也带来一些不确定性。

美国农业部作物进展周报显示美国大豆收获临近尾声,季节性收获压力减弱。截至11月13日,美国大豆收获96%,去年同期91%,五年同期均值91%。随着新豆上市,国内压榨季节性增长。美国全国油籽加工商协会(NOPA)报告显示,10月份会员企业压榨量大豆1.84464亿蒲,和市场预期完全一致,环比提高16.7%,同比提高0.3%,这主要是由于豆油和豆粕需求旺盛,压榨利润位于历史高位。美国农业部在11月供需报告里将2022/23年度美国大豆压榨量调高1000万蒲,达到22.45亿蒲,这也是连续第二个月上调,比2021/22年度的22.04亿蒲提高1.9%。

从出口情况看,在中美元首会晤前,美国对华大豆出口销售激增,因为中国买家趁美国大豆价格下跌扩大采购,满足国内压榨需求。截至11月10日的一周,美国2022/23年度大豆净销售量高达303万吨,创下2020年9月17日以来最大当周销量,是上年同期的两倍,当周美国对中国(大陆地区)净销售154万吨大豆,高于前一周的93万,也高于去年同期的73万吨,这也使得2022/23年度迄今美国大豆出口销售总量(包括已装船和未装船销售量)为3598万吨,同比增加4.2%,前一周同比减少0.4%。其中对中国的销售量为2096万吨,同比增加11.2%,前一周是同比提高7.2%。

巴西大豆播种工作正在如火如荼的展开,伴随着近期部分地区迎来降雨,大豆播种步伐将会进一步加快。巴西咨询机构家园农商公司(PAN)发布的数据显示,截至2022年11月11日,巴西大豆播种进度达到73.9%,高于一周前的65.1%,但是低于去年同期的78.1%,因为中西部缺乏降水导致播种放缓。过去五年同期平均播种进度为61.8%。美国数据传输网络周五发布的农业气象预报显示,下周巴西中部地区将继续下雨,南部地区在周末期间天气保持干燥。一股冷空气前锋将于下周初给南部地区带来零星阵雨,之后天气再次变得干燥。由于前段时间下雨,目前南方的干燥情况还不会令人担忧,但如果干燥天气持续到12月,将令人担心大豆单产潜力受损。

由于今年连续第三年出现拉尼娜,令人担心作物产量受损,农户预售步伐迟缓。咨询机构Datagro表示,截至11月4日,巴西2022/23年度大豆预售量仅仅相当于预期产量的19.1%,比前一个月增加1.7%,创下2014年以来最慢步伐,低于去年同期的28.2%,也低于历史均值32.5%。2020年同期的新豆预售率达到创纪录的53.4%,因为拉尼娜现象通常会造成南部地区天气干旱,加剧大豆歉收的风险。另外,新政府即将上台,政策方面的不确定性也令农户们非常谨慎。

在阿根廷,传言政府可能恢复大豆优惠汇率,以鼓励出口创汇。这对大豆价格构成潜在利空影响。此外,布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称,过去一周潘巴斯作物种植带出现降雨,但是降雨不均匀,许多地区依然天气干燥,意味着短期内大面积地区依然需要更多降水来完成大豆种植工作。截至11月16日,阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到12%,比去年同期低了16%。美国数据传输网络周五发布的气象预报显示,尽管最近出现阵雨,但大部分地区的土壤墒情仍低于正常水平。一股较弱的冷空气前锋将在未来几天给南部带来零星降雨,不过降雨将较为分散,并非所有地区都会出现降雨。整体来看,下周的天气依然以干燥为主。未来几周,南美天气将日益受到市场关注。

11月17日国际谷物理事会(IGC)的月报显示,2022/23年度全球大豆产量预计达到创纪录的3.88亿吨,较上月预估值上调200万吨,同比增加9%,因为美国和巴西的大豆产量预估上调。巴西大豆产量预估从1.475亿吨上调到1.458亿吨,同比增加17.4%。美国大豆产量预计为1.183亿吨,高于上月预测的1.174亿吨,比上年减少2.6%。全球大豆贸易预计为1.67亿吨,略高于上月预测的1.665亿吨,同比增加7.8%。全球大豆期末库存预计为5400万吨,略高于上月预测的5390万吨,也远远高于上年的4550万吨。IGC预计2022/23年度中国大豆进口量为9580万吨,略低于上月预测的9630万吨,上年为8970万吨。

 

(来源:油讯)