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风水轮流转!继粕类之后油脂沸腾了 棕榈油两周狂涨1000点创1个月新高

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风水轮流转!继粕类之后油脂沸腾了 棕榈油两周狂涨1000点创1个月新高

2022/10/20 11:40
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近期,油脂油料板块是市场的热点,国庆节前双粕价格持续暴涨;而节后,随着粕类大幅下跌,油脂接力大涨。

棕榈油期货今日一度大涨4%,价格已突破8100元/吨关口,创近一个月新高;值得注意的是,10月份棕榈累计上涨超1100点,涨幅达15%。此外,菜油今日大涨2%,豆油涨超1%。

多重利多!现货价格疯涨

1、现货价格大涨高基差是核心原因

自10月份以来,棕榈油现货价格持续飙升。截至10月18日,天津、张家港、广州等地现货报价分别为8290、8210、8210,价格已突破8200元/吨关口;相比9月底累计涨超500点。

此外,豆油现货涨幅则更大;豆油现货价格已达到11000元/吨上方,相比国庆节前累计涨1000元,其中天津、日照菜油分别报11000元和11230元。菜油现货方面,目前多地现货价处于13800-13900元/吨,相比节前上涨300元。

对于01主力合约而言,目前棕榈期货贴水现货100元,而豆油期货则贴水1500元,菜油期货则贴水近2000元。在高基差下,在加上现货涨价,期货价格也逐步企稳回升。

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2、USDA报告利多美豆单产下调

美国农业部10月供需报告意外的下调美国产量预估,并提高头号买家中国的大豆进口预估。美国农业部将美国大豆产量预估下调6500万蒲式耳,为43亿蒲式耳。平均单产下调0.7蒲式耳,为49.8蒲式耳/英亩,这远低于分析师预测的50.6蒲式耳。

3、印尼棕榈库存下降 国内豆油库存降至近5年低点

印尼棕榈油协会(GAPKI)数据显示,印尼8月棕榈油出口量为433万吨(7月271万吨/6月233万吨),产量增至431万吨(7月380万吨/6月362万吨),库存降至404万吨(7月591万吨/6月669万吨)。

此外,虽然国内棕榈油库存处于相对高位,但豆油库存已跌至62.2万吨,处于近5年低位。

后市怎么走?机构集体看好油脂价格

在低库存、高基差背景下,多家机构对未来油脂价格表示看好。

光大期货分析师认为,受助于马币疲软和全球食用油供应油料。美豆油触及四个月高位,因NOPA月度报告显示,美豆压榨量降至一年低位,豆油9月末库存降至两年低位。此外,乌克兰南部港口城市尼古拉耶夫装载葵花籽油的船只受到冲突破坏,令市场担忧黑海地区植物油出口也提振市场。国内方面,油脂跟随外盘走高,相对涨幅偏小,棕榈油领涨。豆油库存下降,棕榈油库存攀升,现货总库存偏低。目前油脂需求淡季,油脂累库不理想的话,后期紧张状况令人担忧。操作上,单边震荡做多思路,15价差正套。

建信期货在最新报告中也维持多头观点,最新公布的MPOB报告比较符合预期,马来西亚继续累库压制盘面,出口数据疲软。印尼政策情况需要密切跟踪。降雨过多可能会短期影响棕榈油产量。美豆报告相对偏多。在现货较大价差下,棕榈油需求有望转好,油脂长期看多。

而华泰期货则看好相对菜油,认为棕榈和豆油反弹空间或有限。棕榈油受印度排灯节备货结束令产地出口前景有所转弱,随着原油反弹势头放缓,或限制棕榈油后续反弹空间。豆油在USDA报告发布后,大豆产量调低,叠加美国密西西比河水位下降导致出口受阻,引发出口预期减少导致国内大豆更加紧缺,豆油现货缺乏,豆油基差也是上行为主。而菜籽油因为现货紧张基差和价格都预计继续保持强势。

 

(来源:同花顺期货通)