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全球油籽市场一周:北美油籽供应下调引发油籽价格上涨

行业动态

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全球油籽市场一周:北美油籽供应下调引发油籽价格上涨

2022/09/20 11:00
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9月18日消息:截至2022年9月16日的一周,全球油籽价格大多上涨,主要因为北美油籽(美国大豆以及加拿大油菜籽)产量下调引发基金空头回补。但是美国大豆收割工作即将全面展开;阿根廷政府出台优惠汇率促使农户加快大豆销售步伐;南美即将开始播种大豆,产量前景乐观;投资者为美联储下周大规模加息做准备,对全球经济放缓以及商品需求削弱的担忧加剧,制约油籽价格的涨幅。

周五芝加哥期货交易所(CBOT)的2022年11月大豆期约报收14.485美元/蒲,比一周前上涨2.6%。9月船期美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.41美元(每吨589.6美元),比一周前上涨2.3%。Euronext交易所11月油菜籽期约报收577.25欧元/吨,比一周前下跌3.4%。芝加哥12月豆油期货报每磅65.96美分,比一周前上涨1.8%;洲际交易所(ICE)的11月油菜籽报收792.5加元/吨,比一周前上涨2.8%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨578美元(含33%出口税),比一周前下跌0.69%。周五大连商品交易所2022年11月大豆期约报收5,891元/吨,比一周前上涨3.6%。ICE的美元指数报收109.506,比一周前上涨0.5%。

美国通胀见顶预期落空,强化美联储加息预期,全球经济面临滞涨威胁

美国劳工部9月13日公布的数据显示,继7月份持平后,8月份CPI环比上涨0.1%,虽然这一增幅看起来很小,但是却令市场对美国通胀见顶的预期落空,报告出台前经济学家们曾预测CPI环比下降0.1%,因为汽油价格已经连续数周下跌。不过食品成本上涨推动CPI走高。8月份美国食品成本环比上涨0.7%,同比上涨13.5%。

8月份的CPI同比上涨8.3%,高于7月份的8.1%。数据发布后,美国股市应声大跌,美元汇率飙升,表明市场笃定美联储将会继续大幅加息75基点甚至100基点,对美国经济衰退的风险感到担忧,风险厌恶情绪占据上风。CME美联储观察工具显示,大多数市场参与者预计美联储下周将加息75个基点,加息100个基点的几率为16%。

周四世界银行发布标题为《全球经济衰退迫在眉睫?》的主题报告,警告主要央行共同加息可能在2023年引发全球经济衰退。这份49页的报告指出,尽管目前全球经济增长放缓,但许多国家的通货膨胀率已经上升到数十年来的高点。为了阻止持续的高通胀带来的风险,各国央行以“五十年来从未见过的同步性”提高利率,可能引发全球金融市场风险的急剧重新定价,并导致2023年全球衰退,新兴市场和发展中经济体的长期增长前景将面临严重冲击。世行在美联储和英格兰银行下周举行货币政策会议之前发出以上警告。市场普遍预期这两家央行将大幅加息。

周五高盛经济学家发布研报,预计2022年美国国内生产总值(GDP)零增长,和早先预期持平;2023年美国GDP预计增长1.1%,低于之前预测的1.5%。过去两周里高盛将联邦基金利率预测提高了75个基点,预计2022年底的利率达到4%至4.25%。利率提高加上金融条件收紧,意味着明年美国经济增长和就业前景变差。

美国大豆产量大幅下调令人措手不及

美国农业部在9月12日出台的供需报告中对美国大豆单产下调的幅度超过分析师的预期,提振芝加哥大豆期货当日大涨逾5%,创下6月份以来的最高水平。美国农业部预计今年美国大豆单产为每英亩50.5蒲,低于上月预测的每英亩51.9蒲,也低于分析师预测的每英亩51.5蒲,这主要是因为8月份种植带天气炎热干燥。考虑到大豆优良率和去年同期类似,大豆单产大幅降低和可能和豆荚数量同比降低有关。此外,美国农业部通常10月份才会对种植面积进行修订,但是本月根据农户调查将大豆面积调低了57万英亩,至8750万英亩。美国农业部预计2022/23年度美国大豆产量为43.78亿蒲,较8月份预测值调低了1.53亿蒲,而分析师们平均预期产量下调0.35亿蒲。由于产量调低,压榨和出口预估分别下调2000万和7000万蒲,期末库存下调4500万蒲至2亿蒲,同比减少16.7%,将是七年来的最低水平。

2022/23年度全球大豆产量预估下调303万吨,原因是美国大豆产量降幅超过加拿大和乌克兰的产量增幅。阿根廷大豆出口上调40万吨,至470万吨。中国大豆进口下调100万吨,至9700万吨。2022/23年度全球大豆期末库存预计为9822万吨,较上月调低了249万吨,不过仍比2021/22年度高出920万吨。

美国大豆库存用量比数据偏低

2022/23年度美国大豆库存用量比只有4.31%,低于上年已经偏紧的5.10%,也是9年来的最低值,不到过去五年均值的一半,也是1980年代以来的第三个低点。

全球大豆库存用量比为15.35%,高于上年的14.80%,但是低于过去五年均值16.33%。2022/23年度南美大豆供应预期恢复性增长,大豆库存用量比预计提高到20.63%,高于上年度18.87%,但是也低于五年均值21.53%。

需要强调的一点是,目前南美大豆播种刚刚开始,考虑到今年年底将连续第三年出现拉尼娜现象,南美产量依然面临天气风险,这预示着大豆价格可能需要保留风险升水。

加拿大油菜籽产量低于业内预期

加拿大统计局周三发布的报告显示,基于截至8月份的卫星图像和天气数据,2022/23年度加拿大油菜籽产量预计为1910万吨,低于上月预测的1950万吨,也低于分析师预期的1990万吨,仍远远高于上年的1380万吨。

美国大豆评级下滑,收获工作即将展开

美国农业部作物进展周报显示,截至9月11日,美国大豆优良率为56%,比一周前降低1%,也低于去年同期的57%。落叶率22%,去年同期35%,五年均值28%。周五美国国家气象局发布的气象报告显示,周五玉米种植带出现一些降雨,但是对于作物来说已经来得太晚,无法惠及成熟的玉米和大豆。南部和东部玉米带的天气温暖干燥,有助于推动夏季作物成熟以及收获工作开始。

阿根廷大豆销售加快,中国加快买入南美大豆

自阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨9月4日宣布9月份大豆农户和出口商可以按照1美元兑换200比索的优惠汇率结算大豆销售收入后,阿根廷农户大量抛售大豆。罗萨里奥谷物交易所数据显示,9月5日到13日期间阿根廷农户销售668万吨大豆,相当于2021/22年度大豆产量4400万吨的15.2%。此前阿根廷农户一直惜售大豆,因为国内通胀高企,比索持续贬值,促使农户将大豆视为对冲通胀和货币贬值的硬通货。阿根廷农业部长胡安·何塞·巴伊洛表示,本月实施的优惠汇率只是一项临时措施,不会延长。

周五媒体报道称,本周中国买家订购了10船阿根廷大豆。前一周买入20船。分析师表示,阿根廷大豆价格目前非常有吸引力。阿根廷一家贸易公司称,由于亚洲的大豆加工利润率提高,以及北美大豆供应推迟,目前阿根廷对中国的大豆销售正在上升。

美国农业部恢复发布周度出口销售报告

在技术原因导致大豆出口销售报告中断发布四周后,本周美国农业部恢复发布周度出口销售数据,截至9月8日的一周,美国2022/23年度大豆净销售量为84万吨,低于前一周的147万吨;此外,2023/24年度交货的销售量为3万吨。

美国农业部周四还补发了截至8月18日,25日以及9月1日当周的出口销售数据。

截至8月25日的两周,美国销售22.29万吨2021/22年度大豆以及344.44万吨2022/23年度大豆;截至9月1日当周,销售146.81万吨2022/23年度大豆;截至9月8日当周,销售84.3万吨2022/23年度大豆,以及3万吨2023/24年度大豆。因此,截至9月8日的四周,美国大豆出口销售总量达到600.84万吨。

迄今为止,2022/23年度美国大豆出口销售总量(包括已经装船和尚未装船的销售总量)达到2528.1万吨,比上年同期的2228.95万吨增加13.4%,创下2020年以来的历史同期第二高点;其中对中国(大陆)的销售总量为1317万吨,同比提高27.1%。

截至9月8日的美国大豆销售总量相当于美国农业部全年出口预测目标的45%,而去年同期的销售进度为39%。

 

(来源:油讯)