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康师傅控股2022年上半年增收不增利 棕榈油成本大增侵蚀方便面利润

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康师傅控股2022年上半年增收不增利 棕榈油成本大增侵蚀方便面利润

2022/08/23 10:47
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8月22日,康师傅控股(HK0322,股价12.72港元,市值716亿港元)发布2022年中期业绩报告,上半年,公司收益同比上升7.97%至382.17亿元,其中,方便面、饮品收益分别同比增长6.49%、9.08%。但受毛利率同比下降2.83个百分点影响,公司股东应占溢利为12.53亿元,同比下滑38.42%。

从主营业务收入来看,饮品业务收益对公司营收贡献较大,占比为63.58%。从市场来看供需体量受部分地区疫情影响有所下滑,国家统计局数据显示,2022年4月~6月国内饮料产量分别同比下滑8.5%、7%和2.8%;根据尼尔森市占资料显示,2022年上半年中国饮料行业销量同比下降6.8%,销售额同比下降5.5%。

对此康师傅控股表示,每年第二、三季度为饮品业务的销售旺季,收益普遍预期较高,尤其是6~8月份为销售旺季的高峰期,主要是得益于炎热季节的影响,使人们对包装饮品的需求增加。公司将推进售价合理化策略,持续拓展消费者购买渠道,缩短通路层级,应对旺季需求,适度增加户外消费的资本支出。

从盈利能力来看,增收不增利是康师傅控股面临的主要问题。2022年上半年,公司方便面业务因原材料价格上涨,毛利率同比下降3.26个百分点至20.63%。由于毛利率同比下降,该业务的公司股东应占溢利为5.44亿元,同比下滑39.23%。

海通国际分析师在近期研报中指出,方便面的主要原材料包括棕榈油等产品,棕榈油价格高企侵蚀方便面业务利润。据Wind数据统计,今年上半年棕榈油价格同比增长62.56%。上述分析师认为,棕榈油价格变化对公司方便面业务盈利变化影响较大,考虑到目前棕榈油价格有所回落,叠加销售规模的稳定成长带来的规模效应,公司方便面业务毛利率有望在连续两年承压后迎来修复。

康师傅控股在财报中表示,一方面,消费者重视营养与健康,追求高性价比的产品;另一方面,居家消费带动社区团购与O2O模式增长,这些变化也给公司发展带来一定机遇。

《每日经济新闻》记者注意到,当前,宏观环境仍存在复杂性与不确定性,康师傅控股在现金流的管控方面表现较为稳健。2022年上半年,公司营运活动产生的现金净流入为12.79亿元,投资活动产生的现金净流出为26.21亿元。通过资产活化,公司报告期内现金流入净额为0.80亿元。

(来源:每日经济新闻)