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国产豆期现走势分化 现货市场压力犹存

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国产豆期现走势分化 现货市场压力犹存

2022/07/12 11:34
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国内大豆现货市场仍无明确消息指引,受销区豆制品需求拖累以及豆一期价下跌的影响,产区大豆价格小幅调整。黑龙江产区基层豆源继续减少,由于前期针对优质豆源的争抢较为严重,目前农户手中豆源质量多为一般品质。贸易商手中虽有高品质大豆,但部分贸易商因前期建库成本较高,存有惜售心态。目前产区大部分豆源仍集中于贸易商、期货交割库及各大集团手中。

6月份中储粮油脂公司国产豆拍卖共6场,计划投放量16.0288万吨,实际成交量5.8013万吨,成交率36.19%。6月份国产豆拍卖成交量较高的时段集中在前4场,该时段国储加大了市场投放量,提高了拍卖底价,拍卖成交率趋好,溢价0~190元/吨。国储拍卖成交向好,也提振了国产豆现货市场价格,使6月份现货市场出现阶段性高点。
当前在利空氛围下,本周国储拍卖暂停,7月12日重新启动。基层农户和贸易商手中的余豆逐步减少,后期市场供应转向国储拍卖投放,国储拍卖或直接影响现货市场的大豆价格。7月12日中储粮油脂公司计划拍卖国产大豆1.3951万吨,生产年限为2018年和2020年,标的存储在嫩江、大杨树。
进口豆延续每周一拍的节奏,但近期成交量明显下降。7月8日计划拍卖进口大豆50.17万吨,全部流拍,拍卖底价为:山东4920元/吨,河北4940元/吨,湖南4990元/吨,四川5110元/吨,辽宁5030元/吨。继上次进口豆流拍之后,本次虽然底价下调,但是成交状况也不乐观。
关内局部地区疫情再起,给本就清淡的现货市场再添一丝寒意。目前多数贸易商进行小麦购销,大豆购销阶段性转淡,市场流通的豆源质量参差不齐,价格存在较大差异。安徽淮北某贸易商毛粮收购价5800~6000元/吨,净粮装车报价6100~6720元/吨,近期受周边地区疫情影响,现货购销基本停滞。
销区需求主体入市热情不高,多持观望态度。国产豆价格高企,使得压榨企业成本增加,企业利润微薄。随着季节性淡季来临,工厂开工率不足,补库需求减弱。预计7月份国产豆加工量将继续降低,加工利润进一步恶化,需求方厂商对国产大豆的采购积极性将下降,原料采购以执行合同为主。产区国产豆价和贸易商心理会有很大压力。
从整体供需情况看,目前国内大豆市场压力依然较大,供需双方持续博弈。进入季节性消费淡季,销区大豆市场多维持刚需走货,加之近期山东蛋白厂蛋白出货价格偏低,原料供应紧张,价格下降阻力非常大,而蛋白销售订单减少,利润不佳,影响蛋白厂开机。当前部分蛋白厂在期货豆一07合约交割期到来之时,选择在期货市场拿货,降低原材料采购成本。
现阶段大的贸易商、集团粮商的操作模式也越来越倾向于期现结合,部分持有现货的投资者,在期货市场套利赢得利润,摊薄了现货成本。
部分产区粮商把大豆拉到销区市场销售,其价格优势也会对当地国产豆现货市场形成一定的冲击。但贸易商反映,无论是本地豆还是外地豆,只要蛋白高、粮质好,就会受到青睐。后续建议关注直属库、大集团采购量,若贸易主体期现结合,是否会扰动市场价格。
综合来看,短期国内现货市场仍将维持稳中偏弱态势。中下游市场需求依然处于季节性淡季之中,终端经销商走货速度缓慢。近期国内外大豆期价走势较弱,现货市场参与者对后市看涨信心不足,对现货购销均比较谨慎。东北产区优质豆源所剩无几,现货市场国产豆价格跟随期货盘面小幅回落,贸易商走货速度逐步放缓。

近期,大豆市场缺乏具有支撑性的要素来限制利空气氛继续蔓延,而随着看涨信心逐渐回落,场内交易主体观望情绪较浓,无疑增添了豆价上行的难度。国产豆市场缺少利好消息指引,随着需求端持续疲软,预计中后期大豆价格将偏弱运行。

(来源:粮油市场报)