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豆油行情略有反弹,是否触底有待观察

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豆油行情略有反弹,是否触底有待观察

2022/07/12 11:29
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6月中旬以来,国内食用油脂行情连续下跌,仅在6月下旬有过几天超跌反弹,但反弹力度也有限,在7月初又延续下跌,油脂期现货价格整体下滑近一个月。而从7月8日上周五开始,油脂行情跌势放缓,内盘三大食用油脂期货价格走至5日均线上方,现货商恐慌情绪、和买家违约等现象得到一定缓解。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期市场跌势放缓原因,以及对豆类油脂行情说说简单看法。

豆油现货市场参考,截至7月11日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约9837元/吨,大连地区约9800元/吨、天津地区约9820元/吨、日照地区约9820元/吨、张家港地区约9920元/吨、东莞地区约9780元/吨、防城港地区约9800元/吨左右。

印尼启动B35政策增加消费预期

7月9日,印尼能源部称,该国计划从7月20日开始将生物柴油中以棕榈油为基础的燃料掺混率从当前的30%提升至35%,即实施B35政策。并表示,这一政策的实施将使得今年棕榈油为基础的燃料需求增加727,804千升,全年消费量将增至1088万千升。另外,该国将对B40生物燃料进行道路测试。印尼内阁高级部长估计,如果印尼实施B40政策,将额外吸收250万吨棕榈油。

由于此前印尼禁止棕榈油出口导致国内胀库、总统支持率下降等不利影响,更换财长后,印尼近期在想方设法加速棕榈油出口和消耗库存。印尼加速棕榈油出口对于马棕期货及国内油脂价格来说偏利空,但在其本国增加棕榈油消费预期则是偏利好消息,支撑近期疲弱的油脂板块价格。

另外产地棕榈油方面需要关注马棕MPOB报告,7月12日午间,将公布马棕6月月度数据。由于6月份印尼增加棕榈油出口挤占了马棕市场份额,ITS数据显示马棕6月产品出口量较5月环比下滑10.4%。且MPOA数据预估6月马来毛棕产量环比增加7.46%。机构对本次马棕MPOB报告预期偏空。

美豆炒作天气干旱和优良率下降

随着美新豆播种结束,美豆类市场进入天气市炒作,近期美豆种植区天气炎热干燥,美国全国海洋大气管理局预估,整个中西部和大平原地区的天气将比正常情况下更加炎热,下周美国中部地区将持续季节性干燥天气。

7月11日,USDA公布数据,截至2022年7月10日当周,美国大豆生长优良率为62%,分析师平均预估为64%,前一周为63%,去年同期为59%。大豆开花率为32%,前一周为16%,去年同期为44%,五年均值为38%。大豆结荚率为6%,前一周为3%,去年同期为9%,五年均值为9%。美豆优良率再度下滑,支撑美豆期价反弹,也提振国内豆类油脂市场。

另外,北京时间7月13日凌晨,美国农业部(USDA)将发布7月份供需报告。华尔街日报对机构分析师的前瞻预期调查显示,分析师们平均预计2022/23年度美国大豆产量为45.15亿蒲,较6月份预测的46.4亿蒲下调1.25亿蒲或2.7%。平均预计2022/23年度美国大豆期末库存为2.14亿蒲,比6月份预测的2.8亿蒲减少6600万蒲或23.6%,预测范围在1.41亿到2.8亿蒲。预计2022/23年度全球大豆期末库存为9920万吨,比6月份预测的1.005亿吨调低130万吨,预测范围在9650万吨到1.01亿吨。

分析师们预计这份报告可能调低2022/23年度美国大豆产量,以反映美国大豆播种面积下调的影响;同时2022/23年度全球大豆期末库存也可能下调。机构对本次美豆USDA月度报告前瞻预期偏好,保持关注。

综上,豆类油脂市场在连续近一个月的下跌过后,近几日有跌势放缓企稳的迹象,受助于印尼计划实施B35生柴政策提高棕榈油消费、和美豆天气炒作干旱及美豆优良率下降的提振。不过还未到可以判定油脂市场已经触底的时候,近日连盘油脂走势和6月底当周走势较像,不排除仍是超跌反弹再诱多的可能。国际宏观面上偏弱氛围未改,美联储大概率会在7月28日加息75个基点,美元指数连续上涨,仍有全球经济衰退风险;产地棕榈油方面,即便印尼实施B35政策,但也无法根除国内棕榈油胀库的情况,印尼仍有加码加速出口的可能。短期暂看豆油横盘宽幅震荡,关注机构月度报告、美联储加息消息、美豆天气炒作、印尼棕榈油政策等,等待行情明朗。

盘面上,连盘豆油09合约空头排列,仍处于短线下行通道内,目前K线处于下跌通道压力线和2020年6月以来上升趋势支撑线所形成的旗形整理区域,临近夹角,等待分方向。技术上看,若能向上突破9350附近下跌通道的顶沿压力,并站上10日均线令10日线走平企稳,则有机会结束这波下跌行情,开启横盘宽幅震荡,届时适合逢低补充现货;但若未能站上10日线压力,则仍有和6月底一周相似的诱多风险,有待观察,下方支撑仍看8800左右,若出现利空击穿8800,则下方暂看8200。油脂行情波动剧烈,风险较大,多家机构表示观望。

(来源:中国粮油信息网)