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棕榈油杀跌利好烘焙,基金期待释放弹性

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棕榈油杀跌利好烘焙,基金期待释放弹性

2022/07/07 13:05
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铜、原油、棕榈油价格的杀跌正给基金经理提供另一种思路。

因大宗商品的持续走跌,重仓铜矿、原油的QDII基金损失惨重,然而在铜价、油价、棕榈油大幅杀跌之际,A股的基金经理开始调研布局受益于原料端成本下移的受益品种。

证券时报·券商中国记者注意到,棕榈油价格大幅上涨曾拖累烘焙上市公司的利润,而在棕榈油价格持续下跌后,多只基金重仓的烘焙公司已开始出现异动。

大宗商品的下跌也存在利好的一面,与烘焙食品行业相关的大宗商品的下跌行情,就被基金经理报以期待。

证券时报·券商中国记者注意到,因印尼加大棕榈油出口,7月6日,马来西亚棕榈油期货9月合约跌停,跌幅9.99%。据悉,印尼已批准249万吨棕榈油出口,其中约139万吨根据国内市场义务(DMO)计划进行许可,其余部分根据加速计划发放。

业内人士认为,棕榈油价格的走跌可能会利好基金经理手中的消费股,中国的棕榈油消费完全依赖于进口,是世界第二大棕榈油进口国。此前因棕榈油价格持续上涨,A股烘焙类股票业绩承压。

嘉实、诺安、南方等基金公司持仓的桃李面包就受到棕榈油很大的影响,在今年一季度期间,该公司业绩出现了增收不增利。华夏大盘基金持仓的立高食品也因棕榈油等油脂价格影响了业绩,其一季度营收增长8.83%,净利润下跌高达45%。也因为控制原材料端的考虑,这家烘焙公司在6月底公告布局原材料油脂领域,开展食用植物油、食用动物油、食用油脂制品的生产与销售业务。

“烘焙行业的成本端主要是棕榈油等油脂和面粉,今年以来棕榈油价格出现了很大的上涨,侵蚀了烘焙类股票的利润。”华南地区一位基金经理表示,烘焙公司属于消费股,如果棕榈油价格出现较大下跌,将较大的改善这些消费股的成本,增加烘焙类上市改善的利润弹性。

针对棕榈油价格自六月以来的走跌,富国基金重仓的南侨食品回答投资者提问时表示“原材料价格的回落反映到公司业绩上具有一定的滞后性”。值得一提的是,受棕榈油期货合约跌停的消息刺激,这只基金重仓股7月6日盘中出现明显的异动走势。

(来源:证券时报)