5月份美豆价格上涨，进口大豆成本持续攀升，但豆粕现货价格并没有如美豆价格出现明显的涨幅，虽然也有上行，但整体仍以震荡调整为主，主要是国内大豆及豆粕供应增加后限制了豆粕价格涨幅。
南美巴西大豆收割完毕，阿根廷大豆收割也接近尾声，大豆减产已经确定，但受美国大豆播种缓慢影响，加之美豆需求及出口旺盛后陈作库存下降，美豆价格高位盘整，为国内豆粕价格上涨提供了强有力支撑。
据美国农业部最新发布的全国作物进展周报显示，截至5月29日，在占全国大豆播种面积96%的18个州，大豆播种进度为66%，低于去年同期的83%及五年同期均值的67%，也低于分析师预计的67%。
5月份美豆播种季遇连续降雨，虽然有利于地里作物生长，但影响了美豆播种进度，可能导致新作种植面积不及预期，最终影响新作美豆产量。近期美豆市场缺乏利空消息，叠加全球粮油危机依然严峻，各国粮食保护主义意识较强，支撑盘面易涨难跌。
受美豆高价影响，加之国内油厂压榨大幅亏损，增加了油厂挺粕意愿，短期豆粕预计将跟随美豆维持震荡偏强走势，但国内豆粕供应增加制约大豆价格涨幅。
随着国内大豆到港量增加，油厂开机率提升，豆粕供应增多，加快了累库过程。预计6月份国内大豆到港量继续保持高位，叠加每周国家粮食交易中心50万吨拍卖和5月份庞大的结转大豆，预计豆粕累库将超过去年同期水平。同时，国内畜禽存栏不及往年水平，需求增量有限，高价下豆粕的消费能力也受到抑制。
国家粮油信息中心相关统计数据显示，截至5月30日，国内主要油厂豆粕库存攀升至85万吨，已经是连续第六周增加，并且涨至2021年9月中旬以来的最高水平。
目前国内能繁母猪存栏处于下降趋势，家禽存栏不及往年水平，而偏高的养殖成本限制了养殖户的积极性，且南方水产养殖旺季尚未到来，整体饲料市场对豆粕的需求增量有限，导致豆粕出现放量后再度购销清淡的局面，即便成本端支撑强劲，加之油厂压榨亏损后挺价意愿较强，但豆粕供应宽松限制其价格涨幅，5月份豆粕价格虽然处于上行趋势，但整体在4140～4340元/吨区间波动。
近期国内大豆到港量较大，并且国内疫情基本得到控制后物流运输继续恢复，加上每周一拍的国储进口陈季大豆拍卖，多为国内油厂密集及需求量较多的地区，在高开机率情况下，油厂豆粕供应充足，部分地区出现大豆及豆粕胀库停机的情况，受下游消费一般的影响，豆粕价格涨幅有限。
不过，目前大豆定价权在美国，而美国大豆播种相对缓慢，后期的天气预报显示，将出现低温及多雨天气，或将继续制约大豆播种和生长，在天气炒作逐步加强的情况下，对豆粕的影响加大。特别是陈季大豆库存偏低后，任何对大豆单产不利的因素，都将搅动豆粕市场出现较大涨幅，因此，6月份豆粕价格恐难大幅下跌。
（来源：粮油市场报）