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全球油籽市场一周:价格大多下跌,美国中西部天气改善

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全球油籽市场一周:价格大多下跌,美国中西部天气改善

2022/05/09 16:29
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5月8日消息:截至2022年5月6日的一周,全球油籽价格大多下跌,主要因为美国中西部天气改善,有助于农户加快春播进度,中国疫情防控令人担忧其大豆需求放慢,美国豆油和马来西亚棕榈油等植物油市场大幅回落,全球通胀依然高企。

周五芝加哥期货交易所(CBOT)的2022年7月大豆期约报收16.22美元/蒲,比一周前下跌62.75美分或3.7%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲17.4775美元(每吨669.3美元),比一周前下跌66美分或3.64%。Euronext交易所8月油菜籽期约报收842欧元/吨,比一周前下跌18.25欧元或2.1%。洲际交易所(ICE)的7月油菜籽报收1157.60加元/吨,比一周前下跌30.5加元或2.6%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为636美元(含33%出口税),比一周前下跌20美元或3.05%。大连商品交易所2022年7月大豆期约报收6,179元/吨,比一周前下跌1元。

本周美元指数上涨,一度创下2002年12月份以来的最高水平104.07,收盘报103.66点,比一周前上涨0.4%。今年迄今为止,美元指数已经上涨8%,比上年同期上涨14.9%。

美联储加息扰动全球金融市场

过去一周全球金融市场关注的焦点是美联储的加息举动。5月4日美联储将基准隔夜利率提高了50基点,这是22年来最大加息力度。美联储还宣布从6月1日起开始缩表,6、7、8这三个月,美联储将9万亿美元的资产负债表每月减少475亿美元,9月份将则减少950亿美元。美联储积极收紧货币政策,以平息40年来最高的年度通胀率,提振美国债券收益率激增,美元汇率也创下20年来的新高,而美国股市则大幅下跌。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示没有考虑加息75基点,但是大多数交易员都预计美国央行将在6月会议加息75个基点。现在所有的目光都集中在下周三发布的美国消费者价格指数(CPI)报告上,以寻找美国通胀是否接近高峰的线索。如果该指数超出预期,可能会引发金融市场出现更多波动,并为美联储更积极收紧货币政策提供理由。

就加息对农业市场的影响而言,美国密苏里大学农经学家本·布朗认为,加息可能影响到美国农业收入。如果短期内利率回升到2%,全国农业收入将会减少约10%。虽然不是所有农民豆油短期经营债务,但是确实相当多的美国农户都背着债务。美联储过快提高利率有可能导致美国经济陷入严重衰退。

大豆播种落后,5月中旬天气有利于播种展开

4月份美国中西部春播开始时天气低温多雨,耽搁春播工作。截至5月1日,美国大豆播种完成8%(去年同期22%,五年均值13%)。气象预报显示5月中旬中西部温度将会上升,天气变得更加干燥,这可能有助于播种进度加快。更具体的说,下周中西部的西部将会开启播种窗口。

密歇根气象学家杰夫·安德森周五表示,包括五大湖地区的美国中部地区气温将会升高,和之前低温多雨的天气相比,接下来的天气将更多夏天的味道。气温升高有助于农田变暖变干,为播种提供理想条件。附图1和2分别为美国国家气象局周六发布的未来6到10天气温和降雨展望。

3月份美国大豆压榨量创下历史最高纪录

美国农业部发布的月度压榨数据显示,2022年3月份美国大豆压榨量为578.6万吨(1.93亿蒲),这也是历史上所有月份的最高纪录,略高于业内分析师预期的578.4万吨(1.928亿蒲),较2月份的523.2万吨增长10.58%,较2021年3月份的564.7万吨增长2.47%。作为对比,美国全国油籽加工商协会(NOPA)4月18日公布的数据显示,3月份NOPA会员压榨量495万吨大豆(1.8176亿蒲),环比提高10%,同比提高2.1%。

由于美国大豆制成品的需求健康,压榨利润高企,有助于提振大豆压榨需求。往年通常是豆粕(3904, -124.00, -3.08%)驱动大豆压榨需求,但是今年豆油成为真正的压榨利润驱动来源。这主要和原油上涨驱动可再生燃料需求增长有关。

与此同时,俄乌冲突导致头号葵花籽油出口国乌克兰的黑海出口持续中断;头号豆油出口国阿根廷的大豆作物因受到干旱影响而减产,政策也不利于豆油出口;头号菜籽油出口国加拿大饱受干旱影响,油菜籽库存位于极低水平;头号棕榈油生产国印尼出台政策,从4月28日起禁止出口食用油,这些因素均有助于支持豆油需求和价格。

加拿大统计局周五发布的库存报告显示,截至3月31日,加拿大油菜籽库存为394万吨,同比减少49.3%,比五年平均水平低58%,也是自2005年3月份以来的最低水平。

巴西大豆收获即将结束,出口下滑

2021/22年度巴西大豆收割工作已经临近尾声。受恶劣天气的影响,大豆产量远低于最初预期以及上年的水平。咨询机构StoneX近来将2021/22年度巴西大豆产量预测值调高到1.234亿吨,虽然高于4月份预测的1.22亿吨,但是仍比上年减少9.2%,比年度初期的预测低15%。

大豆减产导致出口减少。巴西外贸秘书处(SECEX)公布的数据显示,2022年4月份巴西大豆出口量为1157万吨,较去年同期减少28%。今年前四个月巴西大豆出口量为3257万吨,同比减少约7.6%。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BdeC)周四称,未来七天阿根廷大部分农业地区几乎没有降雨,有助于农户加快大豆收获步伐。目前阿根廷农户正在收获大豆,截至上周三,大豆收获进度达到46%左右。该交易所预计2021/22年度阿根廷大豆产量为4200万吨,低于上年的4310万吨。阿根廷农业部称,截至4月27日,阿根廷农户已经预售1,407万吨2021/22年度大豆,较去年同期低14.2%。除了大豆减产外,农户将大豆作为抵御比索走软的硬通货,也是销售步伐缓慢的原因。

中国疫情形势可能影响到农产品进口需求前景

近来中国多个城市实施封控措施,阻止新冠疫情传播,可能潜在影响到大豆需求。事实上早在这波疫情袭击上海等大城市之前,美国农业部就已经开始调低中国大豆进口预期。自2月份以来,美国农业部已经三次下调中国进口需求,从1亿吨调低到了9100万吨,同比减少8.8%,反映出中国养猪业亏损导致压榨利润微薄甚至转为负值。4月21日,标普全球对10多家主要贸易商、压榨商和经纪公司的调查显示,由于下游饲料行业的需求下降,2022年中国大豆进口需求将同比下降3.5%到6.1%。

和4月份最后一周美国农业部宣布两笔对华大豆生意形成对比的是(4月25日对华销售53.4万吨大豆,4月26日对华销售13.2万吨大豆),过去一周美国农业部没有宣布过对华出口业务,这可能和中国五一放假有关,也可能反映出疫情封控对进口需求以及物流的影响。

周五(5月6日)中国第七次国储大豆拍卖会上仅成交7万吨。中国国家粮食交易中心周五表示,在5月13日的拍卖会上将提供31.4万吨国储进口大豆,低于往常拍卖会上提供的50万吨。这反映出国内供应紧张局面有所缓解。截至4月29日当周的中国大豆库存达到448万吨,高于前一周的381万吨,这也是连续第五周增长。交易商表示,4月和5月的进口大豆到货量预计高于3月份。

美国农业部周度出口销售报告显示,截至4月28日的一周,美国2021/22年度大豆净销售量为73.5万吨,比上周高出53%,比四周均值高出28%。2022/23年度净销售量为40.7万吨,低于一周前的58万吨。2021/22年度迄今为止,美国大豆出口销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为5831万吨,同比减少4.9%;其中对华大豆销售总量为3005万吨,同比减少15.8%。截至5月4日,美湾大豆报价为每吨662美元,巴西帕拉纳瓜港口大豆报价为每吨655美元,阿根廷上河大豆价格为每吨641美元。

(来源:油讯)