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印尼出口禁令再起波澜,豆类油脂应声而下

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印尼出口禁令再起波澜,豆类油脂应声而下

2022/04/26 12:10
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在上周五油脂市场受印尼食用油出口禁令的刺激,集体大涨后,市场还正处炒涨的热情之中,一则消息的出现,又令豆类油脂行情于昨日午后快速下杀。4月25日连盘豆油09合约日内震幅620元/吨,连棕油09合约日内震幅900元/吨,剧烈波动令人咂舌,猝不及防。

豆油现货市场参考,截至4月25日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约11780元/吨,大连地区约11600元/吨、天津地区约11700元/吨、日照地区约11680元/吨、张家港地区约11850元/吨、东莞地区约11900元/吨、防城港地区约11750元/吨左右。当日下午收盘后,部分地区报价较午间又下调100-150元/吨。

印尼出口禁令不包含毛棕榈油

4月22日周五晚间,印尼总统表示,决定从4月28日起禁止食用油及其原材料的出口,具体日期待定。他说将继续监督和评估这项政策,直到印尼拥有“充足且负担得起”的食用油供应。

4月25日下午,印尼农业部告知当地政府领导人称,限制食用油及其原材料出口的计划中不会影响到毛棕榈油的出口。政府官员核实后还表示,禁令将涵盖RBD(精制、漂白和除臭)棕榈油。

一语成谶,笔者在23日周六撰稿解析印尼上周五的出口禁令消息时,在文末写道,印尼在食用油的政策上多变近妖,我们吃过亏上过当,要小心后期他们改口调整政策。笔者本来猜测他们或许会在五月份调整出口政策,但着实是没想到,刚过了一个交易日就搞突袭。

由于印尼机构数据显示,印尼方面截至2月底棕榈油库存约504万吨,这是一个很高的量,印尼作为全球最大的棕榈油生产国,随着后期劳工就位,逐渐进入增产周期,笔者并不认可上周五其总统所谓的“充足且负担得起的供应”的理由,因为即便依靠B40生柴计划也不容易消化。因此猜测该国可能会在后期再度调整出口政策,油脂板块大涨是多头资金强势,配合印尼出口禁令为催化剂,而拉升的价格。但市场炒涨热情还没度过一个交易日,印尼方面称禁令不包括毛棕油。东南亚作为棕榈油生产地,出口的棕榈油大多数是毛棕榈油,由此,这极大缓解了投资者对于油脂供应的担忧,在油脂期货上表现敏感,4月25日午后,国内外食用油脂期货应声而落,现货市场也被迫承压。

印尼在食用油出口政策的变化,先是称禁止食用油出口,后又称不包括毛棕榈油,成为了近日国内外油脂市场资金博弈的由头,资金面配合消息面,令油脂期货在一个交易日内大幅震荡,连盘油脂跌破10日均线,又让原本乐观的经销商开始犹豫。除此利空消息外,美联储加息、人民币贬值、上证指数失守三千点等,也使得近日金融市场投资者心态悲观,间接影响期市。

就现阶段而言,宏观上俄乌关系复杂不定,食用油脂对于原油等价格波动的联系敏感度下降;美新豆播种刚刚启动,美豆方面可炒作素材不多。马棕4月数据出口下滑、产量提高,随着后期劳工就位,马棕方面预期偏空,但印尼在食用油出口政策上是个变量,不确定性较大。国际市场上除了偶尔的突发性消息面炒作,并无可以指引油脂市场方向趋势的主线题材。而国内豆油基本面也是亮点缺乏,国内豆油库存偏低,疫情影响叠加价格偏高,终端消化能力不够理想,多地运输受限,经销商手头可售现货不多,而又临近劳动节,又得被迫维持刚需,市场购销心态纠结。

短期国内外油脂市场暂无明确趋向,暂看豆油行情维持高位宽幅震荡,中期随着大豆拍卖投放和到港,大豆供应增加的预期利空或大部分由豆粕来承担和消化,年内豆油或较难出现深跌行情。后期关注俄乌关系、印尼政策调整、国内大豆拍卖、疫情防控等。短期经销商可于本周逢低适当补充刚需和假期用量,劳动节假期后仅两天开盘又会逢周末休市。

盘面上,连盘豆油09短线或继续围绕11000点整数关口做争夺,上方压力参考11550,下方支撑参考10800/10600。临近交割,盘面波动会较大,资金博弈激烈。

(来源:粮油信息网)