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预计小麦行情在4月份保持平稳

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预计小麦行情在4月份保持平稳

2022/04/02 12:13
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进入3月份,国内主产区小麦惯性冲高后又快速回落,并在窄幅区间平稳运行;面粉及麸皮受原粮价格影响,也出现较为明显的涨跌,但“麦强面弱”矛盾突出,企业经营依旧处于困境;临储及托市小麦常规投放,并保持极高的成交率,因小麦市场价格较高,成交均价也大幅高于上月均值;前2个月小麦进口量低于去年同期,其中从澳洲进口小麦超过半数。综合供需层面和内外环境影响因素分析,预计4月份国内主产区小麦价格将维持平稳运行态势。
小麦价格高位回调并平稳运行。始自于2月下旬的飙涨行情,虽然在进入3月份后继续惯性冲高,但很快高位回调,并基本稳定在3200~3280元/吨区间窄幅波动,尽管相比月初市场均价回落约120~150元/吨,但相比历史,依旧处于高位。
回顾3月份,市场总体表现为终端消费不振、市场供给稳定的局面。供给层面,有临储及托市小麦稳定投放,虽然数量控制在50万吨左右,但基本能满足制粉企业加工需求;各级储备在这一时期渐次投放,弥补了部分市场的需求缺口;贸易商手中的存粮也在陆续供应出库。
在消费层面,近期国内多地疫情散发,“动态清零”的防控要求在一定程度上制约了终端消费;玉米价格平稳运行,也稳定了饲用企业采购小麦的心态。加之企业生产经营时,既要控制采购成本,又要维持基本生产,谨慎的采购心态也影响到市场的总体走势。
面粉、麸皮价格受原粮影响明显。受原粮成本提升,市场上面粉和麸皮价格也出现不同程度上涨。月初,主产区30粉出厂价格多在3880~3980元/吨区间,麸皮价格在2500~2560元/吨区间。随着小麦价格回调,加之面粉供应增加,面粉价格逐步回落,至月末,主产区30粉出厂价格降至3760元/吨左右,麸皮价格也有所下跌,至2420~2460元/吨。
根据测算,如果制粉企业完全按照市场价格来使用小麦进行加工,并同时销售面粉和麸皮,理论上的加工收益为负值。而实际上,规模性企业都有存量不等的小麦库存,这部分小麦的成本相对较低,在适度掺兑的情况下,制粉企业基本能够勉强维持较微薄盈利。
托市小麦成交均价大幅提升。托市及临储小麦在3月份正常投放,前4周平均投放量53.3万吨,成交53万吨,成交率99.5%,略高于上月平均值,成交均价2970.95元/吨,较上月均价增加293.62元,反映出市场对于政策性小麦极高的渴求程度。
目前投放主要以2014至2017年收购的托市小麦为主,2018年至2020年的托市小麦处于暂停投放状态。根据历次交易数据粗略估算,前三个月成交约600万吨,目前剩余的托市小麦约4050万吨。
小麦进口保持较高水平。据海关总署数据,2022年前两个月小麦进口217.45万吨,虽然较去年同期减少18.85万吨,但依旧是近年来较高水平。其中,从澳大利亚进口114.6万吨,占比52.7%,从法国进口86.8万吨,占比39.9%,从加拿大进口15.6万吨,占比7.2%。
其他少量进口自哈萨克斯坦和美国。受俄乌局势影响,后期我国进口黑海地区的小麦难度将显著加大,同时由于全球粮价大涨,我国的小麦进口成本也将大幅攀升。

预计小麦价格将维持平稳运行态势。根据当前国内小麦市场的供需形势,预计后期小麦价格运行将以稳为主,个别地区或有小幅涨跌。一是市场供应环节将保持稳定。托市投放、储备轮换如常开展,基层及贸易商手中的粮源虽然所剩不多,但基本也能满足限定范围的加工使用。二是口粮消费环节缺乏显著的增量支撑。如果4月份全国大多数城市能够实现“动态清零”并全面解封,口粮消费或有提升,但快速回升的气温和渐多的雨水或干扰下游备货积极性。三是饲用消费预计会有所下降。随着气温回升、东北地区春耕启动,玉米价格大概率会有所回落,这将直接减缓饲用企业采购小麦的力度,从而降低小麦进入饲用领域的数量。四是3月以来,冬麦主产区气候适宜,前期晚播影响得以有效缓解,冬小麦返青形势良好,市场对于新季小麦产量的担忧情绪减弱。五是外部环境逐步向好的方向发展。俄乌冲突已持续一个月,虽然局势依旧不明朗,但达成停火的共识正在逐步形成,包括中国在内的多个国家一直在其间努力斡旋,国际原油价格走势也反映出这样一种趋势。综上多点,国内小麦难有继续大幅上涨的基础和内在动力,但由于市场对于高品质小麦的需求不减,主产区小麦也不会有明显的下行空间。

(来源:粮油市场报)