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全球大豆供需基本面偏紧 预计短期美豆价格走势较为坚挺

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全球大豆供需基本面偏紧 预计短期美豆价格走势较为坚挺

2022/03/29 11:50
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国家粮油信息中心3月28日消息:当前巴西大豆收割工作进入最后阶段,预计本周大豆收获进度完成近 8 成,中北部产区大豆收获工作基本结束。气象模型显示,本周巴西大豆产区降雨继续减少,仅南部的圣保罗、巴拉那、圣卡特琳娜和南里奥格兰德州有降雨覆盖,但雨量较小,降雨减少有利于大豆收割。


  2 月中下旬以来,阿根廷大豆产区降雨增加,有利于改善大豆生长状况,但由于播种期天气持续干燥,大豆生长状况仍然不佳,近期降雨增加很难扭转大豆产量下降的趋势。气象模型显示,本周阿根廷主要大豆产区降雨减少,其中科尔瓦多州几乎没有降雨,其他产区也仅有零星降雨。

  3 月 25 日,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场价格上涨,虽然南美大豆持续收获上市,但美国大豆出口需求依然强劲。截至收盘,大豆期价上涨 3.5~9.5 美分/蒲式耳,其中 5 月期价收高 9.5 美分,报收 1710.25美分/蒲式耳;7 月期价收高 6.25 美分,报收 1688.50 美分/蒲式耳;11 月期价收高 3.75 美分,报收 1496.75 美分/蒲式耳。

  俄乌冲突已一个多月,市场担忧逐渐缓和,大宗商品价格逐渐回归自身基本面。巴西大豆收获工作已完成近 8 成,已收获大豆产量表现不佳,近期市场机构继续下调大豆产量。由于大豆减产,巴西农户售粮进度较上年偏慢,加之其本国油厂积极收购,因此可供出口大豆数量减少,大豆出口升贴水高企,利好美国大豆出口。美国新年度大豆播种工作将于下月展开,目前市场均认为大豆种植面积将增长,但增幅大小存在分歧,本周 USDA 将发布种植意向报告,为市场提供指引。受南美大豆减产影响,全球大豆供需基本面偏紧,预计短期美豆价格走势较为坚挺,后期北美市场将主导价格走势。

  上周美豆价格震荡小幅上涨,大豆出口升贴水报价维持高位,大豆进口成本上升。监测显示,美湾大豆 10 月船期 CNF 报价 701 美元/吨,升贴水报价对 CBOT 11 月合约升水 415 美分/蒲式耳,合到港完税价 5115元/吨(3%进口关税、9%增值税),周环比上升 70 元/吨;巴西大豆 4 月船期 CNF报价 761 美元/吨,升贴水报价对 CBOT 5 月合约升水 360 美分/蒲式耳,合到港完税价 5520 元/吨,周环比上升 105 元/吨。

  国内豆粕价格冲高回落,周度收涨,豆油价格震荡调整,进口大豆盘面压榨利润下降。监测显示,美湾大豆 10 月船期对大商所 1 月合约压榨利润-245 元/吨(3%进口关税,加工费用 200 元/吨),周环比下降 90 元/吨,巴西大豆 5 月船期对大商所 9 月合约压榨利润-340 元/吨,周环比下降 115 元/吨。由于油粕现货价格及基差报价坚挺,各地油厂大豆现货压榨利润 290~420 元/吨,较上周同期波动 30~60 元/吨。

  由于国内多地发生疫情,影响港口大豆装卸及油厂开机,上周大豆压榨量低于预期。监测显示,上周国内大豆压榨量 120万吨,比前一周减少 10 万吨,同比减少 26 万吨,比近三年同期均值减少 37 万吨。当前国内大豆库存偏低,加之疫情影响部分港口装卸以及物流运输,短期国内油厂缺豆现象持续,预计本周大豆压榨量仍将维持偏低水平。

(来源:国家粮油信息中心)