本周以来，豆粕终于止跌企稳，部分地区经销商反映市场价甚至还有小幅的反弹。同时，成交量也有了起色，豆粕现货不再无人问津。但这不是触底反弹，成交也仍以刚需为主，抄底风险极大！以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！
豆粕现货市场参考，截至3月25日，国内主要地区油厂平均报价在3216元/吨左右。其中山东地区3160元/吨，华东地区报3220元/吨，大连地区3300元/吨，天津地区3180元/吨，广东地区3170元/吨。
华南价格再创新低
国内市场价格近两天相对平稳，但华南地区领跌。昨日广东东莞地区现货市场价最低有报3080元/吨，成交有限，下游反映部分工厂和贸易商存在催提的情况。广东工厂大多数正处于停机状态，虽然并未出现明显胀库，但截至上周五，主要工厂豆粕库存已近9万吨。下游恐慌情绪较重，在后期国内进口大豆和豆粕供应充足的预期下，中下游企业大多不愿意建立过多库存。谨慎采购的策略导致工厂仍有继续累库的可能。
进口大豆拍卖情况
据统计，3月25日大豆拍卖竟价销售结果:计划销售大豆160897.093吨，实际成交27802.9吨，成交率17.28%。平均起拍价3829元/吨，实际成交3829元/吨。湖南地区以3900元/吨拍得9844.76吨，广西地区以3790元/吨拍得17958.14吨。起拍价较高抑制了市场的竞价情绪，也能从侧面反映出市场市场对后市行情仍持悲观态度。同时，昨日国家粮食交易中心再发公告，3月28日下午13:30将再次开展进口大豆拍卖，届时关注是否有底价调整以及最终成交情况。
市场近期关注热点
首先是月底美豆季度库存数据以及美豆种植面积数据。若是数据进行大幅调整，将会对盘面尤其是M2509造成影响，同时或也将影响市场对远月基差的购销氛围。其次是特朗普称，4月2日的关税已经敲定，且他将公平地对进入美国的外国商品加征。但这些关税最终能否实施、如何实施仍然存在变数。毕竟在关税问题上，特朗普的反复无常已是人尽皆知。但目前时间临近，或有反复更改或炒作的可能。最后是工厂开停机问题，目前开机率整体仍处于低位，但大多数工厂预计于近期至4月中旬左右或将能正常开机。虽然市场对工厂停机已不再敏感，但需结合当地停机情况合理安排提货计划。如果海关通关时间延长且超出市场预期，或将阶段性提振豆粕价格。
综上所述，豆粕短期内或能维持震荡行情，但4~5月整体的下跌趋势较难改变，且目前下游需求有限，抄底行为风险过大。在工厂大范围开机前，建议逢低滚动补买，维持安全库存即可。笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。
（来源：中国粮油信息网）
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