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国家粮油信息中心油脂市场一周综述

行业动态

2024年大豆进口总量突破前高,非转进口减少
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中国小麦玉米进口预估下调
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出口预期向好,棕榈油有望持续走强
落实增储任务 加强精益管理 中央储备粮安全保障能力增强
豆价能否持续上涨?

国家粮油信息中心油脂市场一周综述

2025/01/10 14:23
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本周观点

天气预报显示阿根廷大豆主产区可能迎来有利降雨,缓解干旱压力,美国大豆价格冲高回落,重回1000美分/蒲式耳以下。后续需关注美国贸易及生柴政策变化及阿根廷产区天气和大豆生长情况,短期市场等待1月份美国农业部供需报告指引,该报告将公布美豆定产数据。

本周受加拿大总理宣布计划辞职、市场看好后续油菜籽进口等因素影响,菜油领跌油脂,菜棕价差较前期有所修复。预计一季度国内植物油价格维持区间震荡,仍需关注印尼B40政策执行情况对棕榈油价格和中加贸易政策对菜籽油价格的影响。

元旦过后,印尼B40生物柴油政策落实不及预期,国内外棕榈油价格持续下跌。B40政策执行推迟主要是因为燃料补贴方案未明确和掺混技术未成熟,能源矿产资源部对于掺混期限放宽至2月底,后续可能会渐进式推动B40政策落地。虽然当前B40政策执行情况不及预期,但是棕榈油需求量预计仍将超过上年,棕榈油供需格局仍将偏紧。

国际棕油价格下跌 等待本周报告指引

元旦过后,印尼B40生物柴油政策落实存在不确定性,加之2024年12月份马来西亚出口需求下滑,引发市场担忧,棕榈油价格持续下跌。1月8日,马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货基准2503合约收盘于4356令吉/吨,周环比下跌88令吉或2.0%,在两个月来低点处徘徊。

本周五MPOB将发布2024年12月份马来西亚供需报告数据。分析师预计12月份马来西亚棕榈油产量为148万吨,环比降低8.53%,连续第四个月下降,因为强降雨影响了鲜果串的采摘收购和运输;棕榈油出口量估计为138万吨,环比减少7.55%;12月底棕榈油库存可能降至176万吨,环比降低4.42%,这将是棕榈油库存连续第三个月下降。

据外媒报道,美国农业参赞发布报告称,由于最近面临天气挑战,而且本年度最初几个月的棕榈油平均产量低于历史均值,2024/25年度马来西亚棕榈油产量将会小幅降低到1920万吨,比2023/24年度减少2%。在2024/25年度前两个月,马来西亚毛棕榈油产量为340万吨,创下四年来最低水平,而这尚未反映11月底和12月初马来西亚半岛大雨的滞后影响。预计2024/25年度马来西亚国内棕榈油消费量下调至375万吨,原因是供应减少以及棕榈油相对于其他竞争性植物油溢价。由于棕榈油价格高于竞争性植物油,美国农业参赞预计2024/25年度马来西亚棕榈油出口量为1580万吨,同比减少约77万吨。

2024/25年度马来西亚棕榈油产量预期减少,印尼产量虽然有望恢复,但B40生物柴油执行政策将提高国内棕榈油用量,整体看新年度全球棕榈油供需仍然偏紧,此外由于一季度是棕榈油减产季,加之春节及开斋节前进口国仍有采购需求,也对价格起到支撑作用,不宜过度看空,长期需关注印尼B40政策实际执行情况,短期等待本周MPOB供需报告指引。

 

(来源:国家粮油信息中心)

 

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