近期以华东为首的豆油各地区成交，远月纷纷开始放量，对于现阶段市场的被动情况是否能有所改观呢？
自上周二开始，豆油成交逐步增量，以连盘05合约的4-5月山东成交增加，以及以6-9月所对连盘09合约的华东市场逐步放量。05合约4-5月份的成交不难想象，因山东市场前期需求偏弱，基差一跌再跌，下游多以观望为主，且多以压缩成刚需，而贸易商一再卖空基差，逢低补货也算正常。但6-9月对于连盘09合约成交放量到底有哪几方面原因呢？让我们具体来看：
其实，对于6-9月09连盘主力合约而言，贸易商大多买近月卖远月，滚仓维持头寸，今年备货总体相对较晚，前期华东本应年前起就该有所备货，但因去年整体盈利不佳，今年较为谨慎，且需求偏弱，始终未敢有所行动。而加工厂方面，包装油企业也适当开始备货底仓，头部企业建仓，确实可引领市场增加备货需求，但按上周现有数量核算，每月2万底仓，也算正常，相较往年不算太多，且本月底正值北美种植面积报告的发布，虽有增加预期，但也要考虑南美现有预期的大供应格局，更值得考虑的是，给予升水重要的天气方面的影响。
再者虽4-5月大豆预期到港量较大，约在900万吨以上，但面临夏季，需求端不一定给予支撑，去年粕整体库存压力较大，也有可能会导致压榨无法全部兑现。而且，对于成交基差而言，华东09+350，我们就算毛油精炼一级油费用250元/吨左右，就算跌100元/吨，那也照样可以贴着交割成本线，风险方面还是可控的。再就压榨企业而言，现国内对锁尚有余利，因此此时成交也合算，保有一定利润。当然再远考虑，那就是为中秋旺季的前置备货，去年6月底发布的种植面积报告以及季度报告因天气减产后，形势整个逆转，因此现少量备货也算合理。
以上综其所述，远月成交不论时机还是价格方面核算都且正常，但给予现货方面的提振确实有限，按现有局势，棕榈油在大幅增产前，尚有支撑，但豆油自身而言，国内暂未有节假日提振，多以刚需为主，预计短期应该还将继续维持现有局势，但也要关注月底北美的种植报告以及大豆的出口到港国内的实际需求情况。
（来源：我的钢铁网）
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